第一次“止损”的模拟

行情更糟：“3月28日，飞乐音响，开盘32。30，最高32。40，最低31。90，收盘31。95，成交量6。5万股。”

跌破32。00元整数关口。最低31。90元，已经低于陈默的成本价31。80元。收盘31。95元，如果现在卖出，每股只能赚0。15元，十股一块五。而从最高点算，他少赚了十三块。

巨大的心理落差。

“决策。”老陆的声音依然平静。

陈默的手在抖。连续三天下跌，成交量持续放大，这是典型的下跌趋势。技术形态完全走坏，所有支撑都被跌破。按照任何技术分析理论，现在都应该止损离场。

但另一个声音在脑子里说：已经跌了这么多了，还能跌到哪去？万一明天反弹呢？现在卖，就真的亏损了——虽然还有微小浮盈，但相比最高点，心理上已经是亏损。

这种心理很微妙。赚过但没拿到手的钱，在心理上会被视为“本该属于自己的钱”。失去这些钱，比从未拥有过更痛苦。

“持有。”他几乎是从牙缝里挤出这两个字。

老陆记录：“第6日，持有，理由：已深跌，可能反弹。”

记录完，他放下笔，看着陈默：“你知道你现在犯的是什么错误吗？”

陈默低下头：“知道。该止损时没止损。”

“为什么没执行？”

“因为……因为不甘心。因为觉得还有希望。”

“希望？”老陆从抽屉里拿出他儿子的账本，翻到其中一页，“我儿子在这一笔交易里，也是‘觉得还有希望’。结果呢？”

陈默看着那行记录：买入价45。60元，止损设42。00元，实际卖出价38。20元。亏损幅度16。2。

“市场不会在乎你的希望。”老陆合上账本，“市场只认事实。事实是，价格跌破了你的止损位，趋势转跌。你不认这个事实，市场就会用更大的亏损让你认。”

陈默沉默了。他知道老陆说得对，但知道和做到之间，隔着人性的鸿沟。

第七天，三月二十九日。

纸条上的数字让陈默眼前一黑：“3月29日，飞乐音响，开盘31。90，最高31。95，最低31。40，收盘31。45，成交量7。2万股。”

跌破31。80元成本线。现在浮亏了——每股亏0。35元，十股亏三块五。

从浮盈十三块到浮亏三块五，这种反转太快了，快得让他无法接受。

“决策。”老陆的声音像法庭上的法官。

陈默盯着那根k线。长阴线，放巨量，这是恐慌性抛售的特征。价格已经跌到3月初的水平，抹去了一个月的涨幅。

按照纪律，现在应该立即止损，避免更大亏损。但另一个声音说：都跌到这里了，还能跌到哪去？现在卖就是割肉，就是承认失败。也许再忍一忍，反弹就来了。

这种心理很常见，叫“沉没成本谬误”——已经投入的（或亏损的）让你无法理性决策，总想“翻本”。

“持有。”他说，声音很轻。

老陆记录：“第7日，持有，理由：已深套，等反弹。”

记录完，他看着陈默：“你知道你现在浮亏多少吗？”

“三块五。”

“如果明天再跌5，亏多少？”

“大约……四块五。”

“如果跌10呢？”

“七块。”

“你总共投入三百一十八块五，如果亏七块，是百分之多少？”

陈默心算：7318。5≈2。2。

“2。2。”

“好。”老陆说，“现在回答我：如果一开始就止损，最大亏损会是多少？”

陈默回想。如果第二天在32。55元止损（当时价格32。95元），每股亏损0。25元（32。55-32。80），十股两块五。亏损幅度约0。8。

如果第三天在32。75元止损，每股亏损0。05元，十股五毛。几乎可以忽略不计。

而现在，每股已经亏0。35元，而且可能继续扩大。

“小亏损变成了大亏损。”他喃喃道。

“对。”老陆说，“这就是不执行止损的代价。小伤口不处理，会感染，会溃烂，最后要截肢。”

窗外传来保安锁门的声音。老陆开始收拾桌子。

“今天不继续了。”他说，“模拟到此为止。”

陈默一愣：“还有五天……”